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上期所发布《期货公司黄金期权业务指南》
原油期货开户 日期:2019-12-20

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摘要:【上期所发布《期货公司黄金期权业务指南》的通知】为进一步加强黄金期权业务管理,规范相关业务流程,我所制......

原标题:上期所发布《期货公司黄金期权业务指南》的通知

摘要

【上期所发布《期货公司黄金期权业务指南》的通知】为进一步加强黄金期权业务管理,规范相关业务流程,我所制定了《期货公司黄金期权业务指南》,现予以发布。(上期所网站)

  关于发布《期货公司黄金期权业务指南》的通知

  上期发〔2019〕366号

  各有关单位:

  为进一步加强黄金期权业务管理,规范相关业务流程,我所制定了《期货公司黄金期权业务指南》,现予以发布。

  特此通知。

  附件:期货公司黄金期权业务指南

  上海期货交易所

  2019年12月16日

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  上海期货交易所黄金期权12月20日将正式挂牌交易。上市前夕,上期所12月13日发布“黄金期权合约规则20问”,就市场热点话题进行回应。

  一、上海期货交易所为什么选择推出黄金期权?

  黄金行业是我国的战略性行业之一。近年来随着我国黄金市场的国际影响力不断提升,原油期货开户,国内黄金行业规模逐渐扩大,中国黄金企业和商业银行更希望通过国内期货市场开展套期保值,这样可以有效规避外汇风险和资金周转风险。特别是近几年国内外金价波动率总体下降,但当出现短期剧烈波动行情时,通过期权开展保值资金成本低、效果好,更有利于黄金企业灵活运用套保策略,许多黄金企业非常希望国内市场及时推出黄金期权产品。

  适时上市黄金期权品种,发挥期货市场功能,有利于促进黄金行业形成合理的定价机制,增强我国定价影响力,有利于为产业链上下游企业提供有效而灵活的风险管理工具,对黄金产业升级、优化产业结构具有重要意义。

  二、期权的定价方法、模型有哪些?

  计算期权权利金的方法、模型多种多样,较为经典的有蒙特卡洛模拟、二叉树模型、Black Scholes模型、Black模型等。针对不同的期权,可以选择相应的定价方法、模型。

  黄金期权是欧式期货期权,其定价模型为Black模型。

  三、黄金期权的标的物是什么?

  黄金期权的标的物是黄金期货合约,即投资者行权(履约)后获得的是黄金期货合约。如期权合约AU2104C248的标的物是AU2104期货合约,AU2104C248的投资者行权(履约)后获得AU2104期货合约。

  四、期权买方可以在什么时候行权?期权的行权方式有哪些?

  期权买方可以在期权合约规定的时间内行权。不同行权方式对应不同的行权时间,比较经典的两种行权方式为美式和欧式。美式期权的买方在合约到期日及之前任一交易日均可行使权利,欧式期权的买方只可在合约到期日当天行使权利。

  黄金期权是欧式期权,买方仅能在到期日行权。

  五、黄金期权的最小变动价位是多少?

  黄金期权最小变动价位指的是黄金期权合约单位价格变动的最小值。黄金期权的最小变动价位为0.02元/克。

  六、黄金期权合约交易代码中的合约月份是什么?

  黄金期权合约月份为该期权合约对应的标的期货合约的交割月份。目前上期所黄金期货合约的交割月份为最近三个连续月份的合约以及最近13个月以内的双月合约,相应地,黄金期权的合约月份也是最近三个连续月份的合约以及最近13个月以内的双月合约。

  七、黄金期权的行权价格是如何设计的?

  黄金期权的行权价格覆盖黄金期货合约上一交易日结算价上下1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤200元/克,行权价格间距为2元/克;200元/克400元/克,行权价格间距为8元/克。

  八、黄金期权买方可以在什么时候申请行权?

  黄金期权是欧式期权,期权买方可在到期日当天15:30之前提交行权申请、放弃申请。值得注意的是,到期日15:00收盘后,仍有30分钟时间可供投资者提出行权申请、放弃申请。

  九、黄金期权到期日自动行权是什么?

  在到期日,交易所根据黄金期权合约行权价、标的黄金期货合约当日结算价判断该期权合约是否为实值期权。若为实值期权,交易所会自动为该期权执行行权,平值期权和虚值期权自动放弃。

  为满足投资者的特殊需求,交易所为投资者留有申请渠道。投资者可以对实值期权提出放弃申请,对平值、虚值期权提出行权申请。

  十、投资者提交黄金期权行权申请、放弃申请的渠道有哪些?

  投资者可以通过交易客户端提出行权申请、放弃申请,也可以联系会员单位,通过会服系统提出行权申请、放弃申请。

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